关于举办“破局创新药BD交易：从管线输出到生态共建的高阶研修班”的通知

各有关单位：

当前，中国创新药出海已迈入“价值重塑”的新纪元。2025年对外BD交易总金额突破1350亿美元，2026年开年更在45天内狂揽490亿美元，交易规模与频次屡创历史新高。然而，BD市场的底层逻辑正发生深刻变革：跨国药企（MNC）的诉求已从单纯“低价扫货”转向对中国药企“技术平台与研发能力”的深度绑定；交易模式也从传统的单一管线License-out，全面向NewCo、联合开发及平台型授权等生态共建模式演进。

在交易金额激增与模式迭代的双重背景下，如何精准锚定资产价值、设计高阶交易架构、平衡首付款与里程碑兑现风险，成为药企面临的核心挑战。本课程紧扣行业最新趋势，深度剖析百亿级真实案例，旨在帮助医药从业者系统掌握新形势下的BD全流程实操框架与谈判博弈策略，在激烈的全球竞争中实现创新价值的最大化。详细通知如下：

主办单位：中国化工企业管理协会医药化工专业委员会

           北京华夏凯晟医药技术中心

时间：2026年8月17日-19日（17日全天报到）

地点：南京市（具体地点培训前一周通知报名人员）

一、研修内容：

第一天：宏观趋势洞察、高阶交易架构与估值重塑

上午：创新药BD市场新变局与价值锚点转移

1. 全球创新药BD交易宏观趋势与数据解码

◦ 从“引进来”到“走出去”：中国创新药License-out爆发式增长背后的驱动力。

◦ 告别“概念炒作”：BD交易从“哄抬热点”向“数据说话、价值锚定”的务实转变。

◦ 首付款含金量与里程碑兑现率：拆解600亿美元交易背后的真实账本与风险。

2. 高阶交易模式演进：从单一管线到平台型输出

◦ 权益精细化切割：地域、适应症与排他性条款的深度设计。

◦ 共同开发（Co-development）与NewCo模式：风险隔离与长期价值共享机制。

◦ 结构化交易设计：许可+股权投资、区域权益互换等定制化解决方案。

3. 【真实案例深度解析】信达生物×辉瑞：105亿美元多模式合作

◦ 拆解信达与辉瑞12个肿瘤项目的三类授权模式（共同开发、区域独家、全球独家）。

◦ 探讨“共同开发、共同商业化”模式如何规避“卖青苗”风险，保留全球利润分配权。

下午：项目价值评估、财务模型与谈判核心条款

1. 项目综合评估与立项逻辑

◦ 目标产品概况（TPP）的精准定位与临床价值验证。

◦ 新药研发项目组合管理及差距分析：如何提前捕捉非热点的高价值资产。

2. BD交易支付架构与财务估值

◦ 首付款（Upfront）与里程碑（Milestone）的对价平衡：早期与后期项目的比例差异。

◦ 销售分成（Royalty）阶梯设计与资本运作中的决策树概念。

3. 【真实案例深度解析】百利天恒×BMS：76亿美元双抗ADC交易

◦ 剖析8亿美元首付+76亿美元里程碑的支付结构。

◦ 深度探讨中美共同开发模式下，50%利润分成与50%开发成本承担的风险收益比。

第二天：全流程实战拆解、法律风控与商业化落地

上午：License-out全流程实战与专利尽调

1. License-out交易全生命周期管理

◦ 合作伙伴筛选、Data Room搭建与商务谈判核心策略。

◦ 开发责任划分：主导方与决策机制的动态交接（从POC到后期开发）。

2. 专利布局、FTO分析与法律风险防控

◦ 跨境交易中的知识产权尽职调查与侵权风险排查。

◦ 临床数据合规管理与出口管制政策（如生物医药技术出口限制）的应对策略。

3. 【真实案例深度解析】恒瑞医药×GSK/BMS：平台型BD的系统性框架

◦ 拆解恒瑞11个项目选择权及“项目替换权”的弹性机制设计。

◦ 探讨从“卖管线”进化到“卖平台”的估值逻辑与研发引擎系统性效率。

下午：里程碑兑现、商业化闭环与实战演练

1. 跨越“BD诅咒”：里程碑兑现与自主商业化

◦ 触发里程碑付款的三大核心要素：高质量产品、深度绑定与专业联盟管理。

◦ 从BD偶发性现金到自主海外商业化（如百济神州泽布替尼）的商业模式重塑。

2. 实战沙盘演练与复盘

◦ 模拟谈判：分组扮演MNC与本土Biotech，就某早期ADC项目进行条款博弈与估值谈判。

◦ 讲师点评：结合谈判表现，指出条款设计漏洞与沟通盲区。

3. 课程总结与互动

◦ 核心逻辑回顾与开放答疑。

本次研修班将邀请业内经验丰富的专家授课。

二、费用：

4000元/人；（费用包括：培训、研讨、教材、培训证书、培训期间两次中餐及18日晚餐、茶歇、发票等）；同一企业报名2人及以上，费用优惠至3000元/人。

三、联系方式：

联系人：马超

联系电话：13240487419（同微信）  

附件二：从管线输出到生态共建的高阶研修班--报名表